Πετρέλαιο: Χρονιά υπερπροσφοράς και πίεσης στις τιμές – απώλειες έως 20% το 2025 – το βλέμμα στο 2026

Με βαριές απώλειες έκλεισε το 2025 για την αγορά πετρελαίου, καθώς οι ανησυχίες για υπερπροσφορά υπερίσχυσαν των γεωπολιτικών κινδύνων, οδηγώντας τις τιμές στη μεγαλύτερη ετήσια πτώση από το 2020. Το Brent κατέγραψε απώλειες σχεδόν 19% σε ετήσια βάση, ενώ το αμερικανικό WTI υποχώρησε κοντά στο 20%, συμπληρώνοντας για το Brent την τρίτη συνεχόμενη χρονιά πτώσης – το μακρύτερο αρνητικό σερί που έχει καταγραφεί.

Στην τελευταία συνεδρίαση του έτους, το Brent διαμορφώθηκε στα 60,85 δολάρια το βαρέλι και το WTI στα 57,42 δολάρια, επιβεβαιώνοντας ένα περιβάλλον ασθενών προσδοκιών για τη ζήτηση, παρά τις επαναλαμβανόμενες εστίες έντασης σε Ουκρανία και Μέση Ανατολή.

Η παραγωγή «νίκησε» τη γεωπολιτική

Καθοριστικό ρόλο στην πορεία των τιμών έπαιξε η αυξημένη προσφορά. Η παραγωγή πετρελαίου στις ΗΠΑ κινήθηκε σε ιστορικά υψηλά, ενώ και οι ροές από χώρες του OPEC+ παρέμειναν αυξημένες, περιορίζοντας την επίδραση των κυρώσεων σε Ρωσία, Ιράν και Βενεζουέλα. Παράλληλα, οι αμερικανοί παραγωγοί σχιστολιθικού πετρελαίου εκμεταλλεύτηκαν προηγούμενες υψηλές τιμές για να «κλειδώσουν» έσοδα μέσω hedging, διατηρώντας σταθερή την παραγωγή ακόμη και σε περιβάλλον χαμηλότερων τιμών.

Αδύναμα σήματα από τη ζήτηση

Τα τελευταία στοιχεία για τα αποθέματα στις ΗΠΑ έδειξαν μείωση των αποθεμάτων αργού, ωστόσο σημαντική αύξηση σε βενζίνη και διυλισμένα προϊόντα, εξέλιξη που ερμηνεύεται ως ένδειξη υποτονικής ζήτησης ενόψει των πρώτων μηνών του 2026. Παράγοντες της αγοράς εκτιμούν ότι ο Ιανουάριος και ο Φεβρουάριος ενδέχεται να διατηρήσουν τις πιέσεις στις τιμές.

Προβλέψεις με συγκρατημένη αισιοδοξία

Αναλυτές της BNP Paribas εκτιμούν ότι το Brent θα μπορούσε να κινηθεί ακόμη και προς τα 55 δολάρια το βαρέλι το πρώτο τρίμηνο του 2026, πριν επιστρέψει κοντά στα 60 δολάρια για το υπόλοιπο του έτους, εφόσον η αύξηση της προσφοράς επιβραδυνθεί και η ζήτηση παραμείνει σταθερή.

Το βλέμμα στο 2026

Παρά το αρνητικό αποτύπωμα του 2025, η αγορά εισέρχεται στο 2026 με ανοιχτά μέτωπα: από τις αποφάσεις βασικών παικτών όπως η Σαουδική Αραβία και τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα έως τις εξελίξεις σε Ουκρανία και Μέση Ανατολή. Προς το παρόν, πάντως, το ισοζύγιο προσφοράς – ζήτησης παραμένει ο βασικός οδηγός, κρατώντας τις τιμές υπό πίεση και περιορίζοντας τα περιθώρια για ουσιαστική ανάκαμψη.

πηγή:energypress.gr