Γιατί λείπει η τραπεζική ροή κεφαλαίων στις μμε

Λιγότερα Πιστωτικά ιδρύματα δυσκολότεροι όροι δανεισμού και στροφή σε άλλους κλάδους

Αντιμέτωπες με ένα έλλειμμα χρηματοδότησης βρίσκονται οι μεσαίου μεγέθους ναυτιλιακές εταιρείες που δραστηριοποιούνται σε παραδοσιακούς κλάδους, όπως είναι η μεταφορά χύδην ξηρού φορτίου, σύμφωνα με την Intermodal. Ενδεικτικά, μόνο στην ελληνική ναυτιλία υπάρχουν περισσότερες από 150 εταιρείες που κατέχουν 3-15 φορτηγά πλοία μεταφοράς φορτίου χύδην άνω των 28.000 dwt και ηλικίας κάτω των 17 ετών, εταιρείες με μια σταθερή ρότα που όμως πολλές εξ αυτών έρχονται εκ των πραγμάτων αντιμέτωπες με την απροθυμία των τραπεζών να χρηματοδοτήσουν επενδυτικά σχέδιά τους ή τιμολογούν αυτήν τη χρηματοδότηση πολύ υψηλά, ενώ θα έπρεπε να ήταν βασικός στόχος διάθεσης δανειακών κεφαλαίων από τα πιστωτικά ιδρύματα. Η αποχώρηση πολλών τραπεζών από τη ναυτιλία, αλλά και η απορρόφηση πολλών δανειακών κεφαλαίων από νέους πιο δυναμικούς κλάδους, όπως η μεταφορά υγροποιημένου φυσικού αερίου, είναι ορισμένες από τις αίτιες που θέτουν εμπόδια στη ναυτιλιακή χρηματοδότηση μικρομεσαίων ναυτιλιακών επιχειρήσεων παραδοσιακών κλάδων. Η «απουσία» των τραπεζών από τη ναυτιλιακή χρηματοδότηση δεν είναι τωρινό φαινόμενο, αλλά καταγράφεται εδώ και σχεδόν δέκα χρόνια, σύμφωνα με τον ναυλομεσιτικό οίκο Intermodal, όταν πολλές από τις παραδοσιακές και κορυφαίες κυρίως ευρωπαϊκές τράπεζες που χρηματοδοτούσαν ναυτιλιακές εταιρείες αποφάσισαν είτε να μειώσουν τα χαρτοφυλάκιά τους είτε και να αποχωρήσουν από τη ναυτιλία. Σύμφωνα με την Petrofin, οι χορηγήσεις των Top 40 ναυτιλιακών τραπεζών έχουν μειωθεί από το 2008 κατά 25 ενώ παράλληλα ο παγκόσμιος στόλος αυξήθηκε κατά 28. Επίσης και οι τράπεζες που αποφάσισαν να μείνουν στο παιχνίδι δυσκόλεψαν τους όρους δανεισμού με αποτέλεσμα η διαθεσιμότητα χρηματοδότησης για μικρές και μεσαίες ναυτιλιακές επιχειρήσεις να είναι ένα σπάνιο και πολυτελές αγαθό, εκτιμά ο αναλυτής Γεώργιος Λάιος, αναπληρωτής διευθύνων σύμβουλος της Intermodal. Με άλλα λόγια ακόμα και όταν υπάρχει διαθέσιμη χρηματοδότηση για αυτές τις εταιρείες, το κόστος της είναι πραγματικά απαγορευτικό.

Επενδύσεις σε L.N.G.

Εκτός από τα ενδογενή και διαρθρωτικά ζητήματα, τα ναυτιλιακά τμήματα των τραπεζών έχουν να αντιμετωπίσουν και άλλα θέματα, όπως πού θα διαθέσουν τα προυπολογισθέντα για χρηματοδοτήσεις κεφάλαια. Όπως αναφέρεται χαρακτηριστικά, σε μια εποχή που αυξάνεται n ζήτηση υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG), πολλές μεγάλες ναυτιλιακές εταιρείες επενδύουν στη ναυπήγηση πλοίων μεταφοράς LNG (LNG Carriers). Οι περισσότερες από τις μεγάλες τράπεζες είναι διατεθειμένες να υποστηρίξουν τους πολύ καλούς πελάτες τους σε αυτό τον κλάδο. Όμως δεδομένου ότι τα LNG Carriers είναι πλοία υψηλών κεφαλαιακών δαπανών, αυτό σημαίνει ότι ένα μεγάλο ποσοστό του προϋπολογισμού τους καταλήγει στη χρηματοδότηση των ναυπηγούμενων LNG Carriers, με αποτέλεσμα να μειώνονται σημαντικά τα διαθέσιμα κεφάλαια για άλλους ναυτιλιακούς κλάδους. Έτσι οι τράπεζες που έχουν και γενικότερα περιορισμένα κεφάλαια για τη ναυτιλία, γίνονται πολύ επιλεκτικές, και, φυσικά η τιμολόγηση ακριβαίνει καθώς ο κατάλογος των έργων (κατασκευές πλοίων ή αγορές) που αναζητούν χρηματοδότηση είναι σημαντικός. Αναφορικά με τους εναλλακτικούς τρόπους χρηματοδότησης, η Intermodal επισημαίνει ότι το leasing κυρίως από κινεζικές εταιρείες, που γνωρίζει μεγάλη άνθηση τα τελευταία χρόνια, προσφέρεται κυρίως για ναυτιλιακές εταιρείες με μεγάλους στόλους. Από την άλλη πλευρά τα χρηματιστήρια δεν είναι προσιτά αυτή την περίοδο ενώ και οι αγορές ομολόγων απαιτούν και πάλι σημαντικά μεγέθη αναφορικά με τους στόλους.

Εναλλακτική χρηματοδότηση

Ως εκ τούτου, οι μικρές ναυτιλιακές εταιρείες έχουν την επιλογή των λεγόμενων εναλλακτικών χρηματοδοτικών σχημάτων, όπως είναι τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια και τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου, τα οποία όμως απαιτούν διψήφια ποσοστά απόδοσης των χρημάτων που διαθέτουν και ως εκ τούτου το κόστος κεφαλαίου για τους ιδιοκτήτες μικρών μεσαίων ναυτιλιακών εταιρειών αυξάνεται δραματικά. Ο αναλυτής της Intermodal σημειώνει ότι καταγράφεται ήδη η δραστηριοποίηση νέων ευρωπαϊκών τραπεζών στη ναυτιλιακή χρηματοδότηση, όμως ο προϋπολογισμός τους δεν είναι ακόμη ικανός να καλύψει το χάσμα που άφησε η αποχώρηση των μεγάλων τραπεζών. Η στάση πάντως των τραπεζών αδικεί πολλές μεσαίες και μικρές ναυτιλιακές επιχειρήσεις που έχουν να επιδείξουν αξιόλογες επιδόσεις παρά το μέγεθος τους και τις δυσκολίες που παρουσιάζουν οι αγορές. Πολλές επιχειρήσεις μικρού και μεσαίου μεγέθους έχουν αποδείξει την κορυφαία ποιότητά τους και τον επαγγελματισμό που τις διακρίνει όχι μόνο γιατί επιβίωσαν στην κρίση αλλά κυρίως για την επιτυχή επέκταση τους. Αυτή είναι η πελατεία-στόχος για όσες τράπεζες επιχειρήσουν να αναπτυχθούν και πάλι δυναμικά στη ναυτιλιακή χρηματοδότηση τονίζει.

@naftemporiki.gr