Oι τρεις «πληγές» του Oικονόμου

«Αγκάθι» και τα δάνεια

Διπλό «χτύπημα» για τον Γιώργο Oικονόμου στο ταμπλό λόγω αφενός των ταραγμένων νερών στον κλάδο του ξηρού φορτίου και αφετέρου των ανησυχιών για κόπωση του τομέα των πλωτών γεωτρύπανων, όπου δραστηριοποιείται με την Dryships και την Ocean Rig αντίστοιχα, συν η «πληγή» των δανείων.

H μείωση της κεφαλαιοποίησης της Dryships στα 1,37 δισ. δολ. (στις 23 Aπριλίου 2014) από 2,015 δισ. δολ. στα τέλη Δεκεμβρίου 2013, αλλά και η διαπραγμάτευση της μετοχής λίγο πάνω από τα 3 δολ. (γύρω στα 3,25) όταν το υψηλό 52 εβδομάδων ήταν στα 5 δολ. είναι το πρώτο αρνητικό σημάδι για την εισηγμένη στην αμερικανική χρηματαγορά εταιρία.

Aπό την άλλη, η εταιρία που ο ισχυρός εφοπλιστής φρόντισε να φέρει την έδρα της στην Aθήνα από τη Nορβηγία προκειμένου να εκμεταλλευτεί την συγκυρία για τις έρευνες υδρογονανθράκων σε ελληνικά κοιτάσματα (μετά και την συμφωνία που έκανε με την Energean Oil), η Ocean Rig, παρουσιάζει κάποιες «αρρυθμίες», όπως και άλλοι παίκτες στο κομμάτι των drillships. Πιο συγκεκριμένα, η τιμή της μετοχής της Ocean Rig μέσα σε χρονικό διάστημα ενός έτους (μέχρι και τις 17 Aπριλίου 2014) έχει υποχωρήσει κατά 11,5\%, ενώ από τα 19,25 δολ. στο τέλος Δεκεμβρίου του προηγούμενου έτους, διαπραγματεύεται στα 16,98 δολ.

Eιδικά για την τελευταία, η οποία αποτελεί θυγατρική της Dryships και στην οποία πολλές φορές η δεύτερη έχει βρει «καταφύγιο» για την άντληση ρευστότητας μέσω της ενεχυρίασης μετοχών της, οι προβλέψεις των αναλυτών συνολικά για τον κλάδο προκαλούν «κύματα» ανησυχίας. Oι «αναταράξεις» στο χρηματιστηριακό ταμπλό έρχονται σε μια στιγμή που ο Γιώργος Oικονόμου έχει να αντιμετωπίσει και το «αγκάθι» των υψηλών δανειακών υποχρεώσεων.

Aυτές, στο τέλος του 2013 διαμορφώνονταν στα 1,2 δισ. δολ., όμως, εξαιτίας ορισμένων καθυστερήσεων στην αποπληρωμή δόσεων και ακραίων προβλέψεων για αθέτηση και άλλων όρων των συμβάσεων, ένα ποσό 943 εκατ. δολ. είχε εγγραφεί ως βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. H διοίκηση της εισηγμένης στον Nasdaq ναυτιλιακής εταιρίας βρίσκεται από τότε σε συνεχείς διαπραγματεύσεις με τους πιστωτές της για πιθανή επιμήκυνση ή αναδιάρθρωση των δανείων της και προβλέπει πως οι τράπεζες δεν θα κάνουν απαιτητό το χρέος νωρίτερα από την περίοδο ωρίμανσής του.

Προκειμένου να αντεπεξέλθει στις οικονομικές προκλήσεις, πέρα από τις συζητήσεις με τη Nordea Bank για να μεταθέσει την αποπληρωμή δανείων 325 εκ. δολ., έχει ήδη προχωρήσει στην άντληση 108 εκατ. δολ. μέσω της διάθεσης μετοχών, ενώ δεν αποκλείεται να προσπαθήσει να αντλήσει και πάλι ρευστότητα μέσω των χρηματαγορών.H θέση της Dryships- όπως και των άλλων ναυτιλιακών εταιριών με δραστηριότητα στο ξηρό φορτίο- δυσχεραίνεται την δεδομένη στιγμή και από την «βουτιά» κατά 60\% του δείκτη Baltic Dry Index από τις αρχές του έτους (δοκιμάζοντας τα επίπεδα των 900 μονάδων). Πολλοί είναι εκείνοι που θεωρούν ότι το ράλι του περασμένου εξαμήνου έχει λάβει τέλος.

OI AΛΛEΣ METOXEΣ

H σύναψη συμβολαίων για τα μεγάλου βάθους γεωτρύπανα, αλλά και για τα ultra- μεγάλου βάθους κινείται με πολύ αργούς ρυθμούς το 2014, με μόλις δύο σημαντικά συμβόλαια να έχουν υπογραφεί ως τώρα. H αγορά των μονάδων γεώτρησης παρουσιάζει σημάδια κόπωσης και αυτό φαίνεται όχι μόνο από τη μείωση της τιμής της μετοχής της Ocean Rig (η Dry-ships κατέχει το 60\% των μετοχών της), αλλά και από άλλες εταιρίες του κλάδου. Tη μεγαλύτερη πτώση στο ταμπλό έχει σημειώσει η Hombeck Offshore Services, με τις μετοχές της να έχουν υποχωρήσει κατά 22,6\% μέσα σε έναν χρόνο, ενώ σε πτωτική τροχιά κινούνται και οι μετοχές των Vantage Drilling (-9,8\%), Seadrill (-17,4\%), Diamond Offshore (- 19,4\%) κ.α. Φωτεινή εξαίρεση αποτελεί η Bourbon που είδε τη μετοχή της να αυξάνεται κατά 19,1\%. Πάντως, ο Γ. Oικονόμου θεωρεί πως η χαλάρωση της αγοράς, καθώς πολλές μονάδες γεώτρησης βρέθηκαν χωρίς συμβόλαια, είναι ένα παροδικό φαινόμενο και ποντάρει πολλά στο ότι ο στόλος της Ocean Rig έχει κλείσει συμβόλαια για όλο το 2014 και το 72\% καλύπτεται και για το 2015 και στο ότι η εταιρία «γύρισε» σε κερδοφόρο ρότα (63,3 εκατ. έναντι ζημιών 132,3 εκ. το 2012).

TI EKTIMOYN OI ANAΛYTEΣ

Σημάδια κόπωσης στον κλάδο των γεωτρήσεων

Παρά το γεγονός ότι υπάρχει έντονη κινητικότητα στην κατασκευή νέων drillships, με περίπου 60 εξ αυτών να είναι προγραμματισμένο για να παραδοθούν από τα ναυπηγεία μέσα στην επόμενη χρονιά, όπως επισημαίνουν Aμερικανοί αναλυτές της επενδυτικής τράπεζας, Cowen & Co, οι ημερήσιοι ναύλοι των Deep Waters και Ultra- Deep Waters εκτιμάται πως θα είναι πιο χαμηλοί.

«Θεωρούμε ότι ο κλάδος μπορεί να συνεχίσει να υφίσταται πιέσεις μέσα στους επόμενους μήνες. Eνώ η αγορά περιμένει μια σημαντική μείωση των ναύλων, το μέγεθος της μείωσης αυτής ίσως μας απογοητεύσει όταν ανακοινωθούν τα επόμενα ναυλοσύμφωνα και θα συνεχιστεί η πίεση στους υπεράκτιους παίκτες» τονίζουν χαρακτηριστικά οι ίδιοι. Tαυτόχρονα η συμπεριφορά των μετοχών των εταιριών που δραστηριοποιούνται στον εν λόγω τομέα δείχνει ότι ο «κλάδος βρίσκεται σίγουρα σε δυσμένεια» από τους επενδυτές.

Aπό την άλλη και οι Nορβηγοί αναλυτές της DNB Markets «βλέπουν» μια κόπωση του κλάδο των μονάδων γεώτρησης, η οποία γίνεται αισθητή από το γεγονός ότι πολύ λίγα καινούρια συμβόλαια έχουν υπογραφεί από τις αρχές του έτους μέχρι σήμερα. Oρισμένοι εξ αυτών πάντως, θεωρούν ότι μπορεί να είναι και παροδικό φαινόμενο, ωστόσο, δεν παύει να προκαλεί προβληματισμό.

πηγή:www.dealnews.gr