Οι πίσω γραμμές του μεγάλου ντιλ Πειραιώς-KKR

Οι κρίσιμες λεπτομέρειες της συμφωνίας. Πόσα κεφάλαια θα εισρεύσουν στον ελληνικό όμιλο και γιατί βάζει 300 εκατ. η KKR. Από τους κλάδους επιλέγονται τα δάνεια και οι μετοχές που τιτλοποιούνται. Πώς κινούνται οι άλλες ελληνικές τράπεζες.

Η αναδιάταξη επιχειρηματικών κλάδων, μέσω της ενεργής διαχείρισης των προβληματικών δανείων, ξεκίνησε από τον όμιλο της τράπεζας Πειραιώς.

Mε στόχο την μεγιστοποίηση των εσόδων, η διοίκηση του ελληνικού ομίλου συμφώνησε να προχωρήσει στο πακετάρισμα και την μεταβίβαση ενός μείγματος δανείων και μετοχών προβληματικών εταιρειών, αξίας 1,2 δισ. ευρώ στο έμπειρο σε αυτόν τον τομέα αμερικανικό private equity fund KKR.

Οι πληροφορίες του Euro2day.gr αναφέρουν ότι οι συζητήσεις μεταξύ της τράπεζας Πειραιώς και του KKR έχουν ξεκινήσει εδώ και μήνες, η συμφωνία είχε επιτευχθεί και το μόνο που ανέμεναν οι δύο πλευρές ήταν η ανακοίνωση των stress tests από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.

Το deal ανοίγει το δρόμο, όπως εξηγούν στο Euro2day.gr τραπεζικές πηγές, και για άλλες ίδιου τύπου συμφωνίες από τις υπόλοιπες ελληνικές τράπεζες και εντάσσεται στην προσπάθεια ανάκτησης των προβληματικών δανείων και βελτίωσης της κερδοφορίας.

Εξάλλου, πέραν της επιτακτικής ανάγκης για την ενεργή διαχείριση των προβληματικών δανείων, οι τράπεζες προσβλέπουν και στα φορολογικά οφέλη που συνοδεύουν τη διαδικασία, όπως αυτά περιγράφονται με σαφή τρόπο στην πρόσφατη νομοθετική παρέμβαση.

Η δομή του deal

Ασφαλείς πληροφορίες του Εuro2day.gr αναφέρουν ότι η συμφωνία προβλέπει πως κεφάλαια ύψους 750 εκατ ευρώ (σ.σ. από το σύνολο της αξίας των 1,2 δισ. ευρώ) θα εισρεύσουν στο ταμείο της τράπεζας Πειραιώς, ενώ για το εναπομείναν ποσό, έως το ύψος του 1,2 δισ. ευρώ η Πειραιώς θα λάβει την μερίδα του λέοντος. Τα υπόλοιπα θα καρπωθεί το KKR.

Σύμφωνα με τις ίδιες πηγές, τα άμεσα καταβληθέντα κεφάλαια προς την ελληνική τράπεζα είναι 250 εκατ. ευρώ, ενώ έχει την προτεραιότητα, μέχρι το ανακτηθέν ποσό να φθάσει τα 750 εκατ. ευρώ.

Το deal έχει, επίσης, ένα ακόμη πλεονέκτημα: το KKR θα συνεισφέρει άμεσα στο επενδυτικό σχήμα το οποίο θα πραγματοποιήσει την ενεργή διαχείριση του πακέτου, φρέσκα κεφάλαια 300 εκατ. ευρώ προκειμένου να επιτευχθεί η ενεργητική διαχείριση. Διαχειρίστρια του χαρτοφυλακίου θα είναι η KKR Credit, ενώ η Τράπεζα Πειραιώς θα αναλάβει την τραπεζική εξυπηρέτηση (servicing).

Τι μεταβιβάζεται

Στο πακέτο των περιουσιακών στοιχείων ύψους 1,2 δισ. ευρώ μεταξύ των επιμέρους κλάδων περιλαμβάνονται σύμφωνα με πληροφορίες δάνεια και μετοχές εταιρειών από την ακτοπλοϊα, την υγεία, τον τουρισμό και τα τρόφιμα, ενώ εξαιρούνται δάνεια και μετοχές από τον υπερχρεωμένο κλάδο της ιχθυοκαλλιέργειας.

Πηγή με γνώση του θέματος τονίζει στο Euro2day.gr ότι πρόκειται ως επί το πλείστον για μη εξυπηρετούμενα δάνεια, αλλά και δάνεια που είναι μεν ενήμερα ωστόσο βρίσκονται σε οριακό σημείο εξυπηρέτησης. Όσον αφορά στις μετοχές, είναι τίτλοι που έχουν κατατεθεί με την μορφή ενεχύρου από χρεωμένες επιχειρήσεις.

Ζυμώσεις και σε άλλες τράπεζες

Σε συζητήσεις με ξένα funds και private equities για την συνδιαχείριση προβληματικών δανειακών χαρτοφυλακίων βρίσκονται, σύμφωνα με τις πληροφορίες, εδώ και αρκετό καιρό τόσο ο όμιλος της Εθνικής Τράπεζας, όσο και η Eurobank. Και στις δύο περιπτώσεις τα ξένα funds έχουν «τεστάρει» και εξετάσει τα εν λόγω χαρτοφυλάκια ωστόσο δεν έχουν επιτευχθεί συμφωνίες.

«Συνήθως τέτοιου τύπου deals κολλάνε στην τιμή. Εξαρτάται από τα περιουσιακά στοιχεία, κυρίως όμως από τα ενέχυρα που συνοδεύουν τις εν λόγω αξίες», αναφέρει στο Euro2day.gr τραπεζική πηγή.